Sylvain Baillehache

Une bulle, quèsaco ?
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Prenons l’exemple de la hausse des cours dans le secteur de l’Internet à la fin des années 1990 : la valorisation des entreprises, même encore déficitaires pour beaucoup, a grimpé, car les investisseurs tablaient sur une croissance très forte des bénéfices à l’avenir, donc des dividendes distribués… Quand les espoirs ont été déçus, le prix des actions s’est effondré entre 2000 et 2001. Dans de tels cas, la correction est à la hauteur de la déception, pouvant aller jusqu’au krach : on ne comprend que la hausse d’un prix est une « bulle » spéculative que lorsqu’elle éclate. Sinon, on peut toujours se dire que l’avenir finira par donner raison…