Guillaume II le Kaiser

Guillaume II est persuadé qu'il n'y aura pas de guerre, car la Russie et la France ne sont pas prêtes, et que la Serbie acceptera l'ultimatum austro-hongrois. Le tsar ne peut se mettre du côté des régicides.
La position du chancelier est plus complexe que celle de l'empereur. Il ne partage pas entièrement son optimisme, mais espère également que la Russie n'interviendra pas et que l'on évitera l'élargissement du conflit austro-serbe. De toute façon, il estime que l'Allemagne n'a pas le choix et qu'elle ne peut abandonner l'Autriche-Hongrie.

En juillet et en août 1903 ,Eulenburg écrit à Bülow que l'empereur se met à mentir sans raison et de manière peu crédible, explose de rage et exige des choses fantastiques de son entourage."Personne n'ose faire la remarque la plus anodine." Il erre comme dans "un monde de rêve" et développe "son moi comme un fantôme de plus en plus grand"